专题：A股市场“科技叙事”逻辑明晰 机构建议关注后续产业趋势催化机会配配查
何立峰：中美达成重要共识 会谈取得实质性进展
中美经贸高层会谈5月10日至11日在瑞士日内瓦举行。中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰当地时间11日晚在出席中方代表团举行的新闻发布会时表示，此次中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同意建立中美经贸磋商机制。中美双方将尽快敲定相关细节，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明。
点评：在当前形势下，本次会谈受到国际社会高度关注。经过中美双方的共同努力，会谈富有成效，迈出了通过平等对话协商解决分歧的重要一步，为进一步弥合分歧和深化合作打下了基础、创造了条件。
泽连斯基：乌克兰已做好会谈准备，将在土耳其“等候”普京
乌克兰总统泽连斯基11日晚在社交媒体发文说，乌方期待12日起俄罗斯和乌克兰实现全面持久停火，他将在土耳其“等候”俄罗斯总统普京前往会谈。
泽连斯基说，乌方期待12日开始实施全面和持久停火，这将为外交活动提供必要基础。他15日将在土耳其“等候”普京。
普京11日凌晨对媒体发表声明，提议俄乌双方15日在土耳其伊斯坦布尔无条件重启直接谈判。普京还说，谈判期间可能就一些新的停火建议达成一致。
点评：提议俄乌双方于15日在土耳其伊斯坦布尔无条件重启直接谈判。他还说，谈判期间可能就一些新的停火建议达成一致。
印巴达成“脆弱”停火协议，外媒描述印巴边境：紧张而又平静
印巴停火带来的乐观情绪似乎昙花一现。双方10日同意停火几小时后，印方官员率先指责巴“屡次”违反停火协议。巴方则反驳称，印度官员的所有指控都“毫无依据”。两国官员都誓言，如果对方违反协议，将受到严厉的报复。路透社称，到11日黎明时分，印巴边境的通宵交火已经平息，脆弱的停火协议似乎得到了维系。印度《第一邮报》11日形容目前的印巴边境“紧张而又平静”。
点评：巴基斯坦“屡次”违反双方几个小时前达成的停火协议，印度军队正在对巴方行动进行反制。
英伟达拟推降级版H20芯片维系中国市场
据中国基金报报道，5月10日，知情人士透露，英伟达计划在未来两个月内推出H20人工智能芯片降级版本，已通知中国主要客户（含头部云计算服务商），拟于7月正式推出，以应对美国对原始型号的出口限制。
原版H20曾是英伟达获准对华销售的最强AI芯片，但上月美国官员要求其申请出口许可。此次降级版芯片是英伟达为维持中国市场推出的新举措，英伟达已制定新技术门槛指导设计开发，降级版在内存容量等多方面被大幅削弱。不过有分析称，下游客户或可通过调整模块配置调节芯片性能。
点评：中国市场对英伟达意义重大，上一财年贡献营收170亿美元，占总销售额13%，自1月以来其H20芯片已积累价值180亿美元订单。
中外资机构：中国经济持续复苏，牛市格局并未改变
中国基金报每月初会邀请中外资金融机构的代表，分享他们对全球经济及重大事件的分析与评判。希望他们观点的碰撞，能对大家有所启发。
美国特朗普政府推出所谓“对等关税”已一月有余，全球资产定价逻辑发生改变。投资者应如何调整资产配置？对此，中国基金报记者采访了工银国际首席经济学家程实，德意志银行国际私人银行部亚洲投资策略主管刘佳，知名经济学家洪灏，汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正，博时基金（国际）有限公司固定收益部副主管卢里等5位中外资机构人士。
点评：中国股市中期牛市格局并未改变，市场将回归正常的估值修复过程。
美国第一、第二大港货运量均暴跌！港口负责人：货架可能要空了！
美国加利福尼亚州长滩港是全球最繁忙的港口之一，近期受美国政府关税政策的影响，长滩港港口的货运量下降了约30%。港口官员表示，这是近几年来，长滩港货运量最低的时候。
据央视新闻此前消息，位于加州的长滩港和洛杉矶港，是美国第一和第二大集装箱港口，装卸量占全美总量40%。
加州长滩港首席执行官马里奥·科尔德罗：这令人担忧，货架可能要空了，消费者们会感受到这一切的。
点评：还有专家表示，受关税政策影响，许多商品的售价会随之上涨，更多普通美国人将会因此受到影响。
马云再度现身配配查，引发“回归”猜测！阿里内部人士：回归绝不可能
据潮新闻报道，5月10日是第21个“阿里日”，5月9日晚，马云现身阿里总部“创业公寓”湖畔小屋，阿里巴巴集团CEO吴泳铭也在现场。马云现场鼓励员工坚持创业精神，持续创新。
近日社交媒体盛传“马云5月10日回归阿里，将要重启大集团模式”。对此，马云回复称“没听说”。
据新京报，5月9日，针对“马云5月10日回归阿里巴巴，将要重启大集团模式”相关消息，阿里巴巴内部人士向记者表示，“马云回归是绝不可能的，并且马云是创始人也从来没离开过”。上述人士也否认了“取消2023年实行的1+6+N模式，重回大集团模式”的相关传闻。
点评：2019年9月10日，马云宣布正式退休，卸任阿里巴巴董事局主席，时年55岁。
重磅改革！公募连夜开会研讨，多位掌门人发声
一份重磅文件正在公募基金行业掀起改革风暴。
5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《方案》），《方案》针对目前基金行业发展中存在的“旱涝保收”“唯规模论”等痼疾，提出了一揽子具体的、可操作的改革措施。
一石激起千层浪，券商中国记者多方采访获悉，《方案》发布以来，各大基金公司已连夜召开学习会议，火速分解任务清单，从浮动费率机制创新到考核体系重构，从产品供给侧改革到合规生态强化，多家受访基金公司认为，这场覆盖公募基金利益分配、价值导向与能力底座的重磅改革，正推动公募基金从单纯的资产管理机构升级为与投资者共担风险的财富管理伙伴。
点评：各大基金公司各个业务部门都在加班加点围绕《方案》细则进行分解学习、工作落地。
【行业热点】
金融政策加力提振市场情绪 短期科技行情仍受关注
消费企业密集境外上市，“新消费”概念站到资本风口
5月以来基金调研百余家公司 电子行业最受关注
上周军工ETF领涨市场 资金买入科技类基金
5G-A网络商业化加速：智能驾驶、低空经济迎来黄金发展期
【市场动态】
A股：5月9日，三大指数午后弱势震荡，截至收盘，上证指数报3342.00点，跌幅0.30%，成交额4648.62亿元；深证成指报10126.83点，跌幅0.69%，成交额7271.48亿元；创业板指报2011.77点，跌幅0.87%，成交额3360.19亿元。板块方面，纺织制造、美容护理、银行等板块涨幅居前，半导体、影视院线、汽车服务等板块跌幅居前。
港股：9日，港股三大指数涨跌不一，恒生指数收涨0.4%录得7连升行情，国企指数微幅上涨0.1%，恒生科技指数表现较弱，下跌0.93%失守5200点。盘面上，大型科技股多数表现低迷，快手跌2.35%，网易跌超1%，腾讯、百度、美团、京东皆飘绿，阿里巴巴涨约2%，小米涨1%；半导体芯片股大跌。
美股：北京时间5月10日凌晨，美股周五收盘涨跌不一，道指下跌逾100点，纳指微涨。道指跌119.07点，跌幅为0.29%，报41249.38点；纳指涨0.78点，报17928.92点；标普500指数跌4.03点，跌幅为0.07%，报5659.91点。
欧股：欧洲三大股指集体收涨，德国DAX指数涨0.63%报23499.32点，法国CAC40指数涨0.64%报7743.75点，英国富时100指数涨0.27%报8554.80点。
【机构策略】
天风证券：市场在磨底期筛选出的行业或可以作为新一轮主线的前瞻信号，而市场主线往往是一个长期逻辑。在特朗普2.0时期，判断政策驱动、地缘博弈格局驱动、产业驱动的逻辑可以构成长期逻辑。消费的长期逻辑为政策加码预期下的重估预期，基本面拐点或已经出现，宏观数据呈现诸多积极信号。
选股思路分为两类，财报拐点出现+政策支持力度与确定性大+纯内需板块，财报拐点出现+政策与产业逻辑通畅+排除基数效应&外需影响。自主可控的长期逻辑为国家政策多年布局下的积累和顶层设计的重视，以及国内供给替代原先对美进口的供给的国产替代逻辑。板块筛选上，一是关注国内供给能力的提升维度，即国产化率能够加速提升的领域；二是产能周期视角看产能投放提速领域。
【话题公司】
王兴兴：宇树科技所有岗位都非常缺人
“如果上海的年轻人愿意来我们公司发展，我们非常欢迎。各种岗位包括文职、采购、销售技术、研发市场都很缺人，欢迎所有人的加入。”近日，宇树科技创始人王兴兴公开表示。
宇树科技无疑是当下关注度最高的人形机器人（16.980， -0.26， -1.51%）公司之一，高工机器人产业研究所数据显示，2024年宇树机器狗年销量高达2.37万台，约占全球市场69.75%的份额。2024年宇树实现交付量突破1500台人形机器人，同样创造全球纪录。
苹果iPhone 16 Pro，大降价
“618”电商促销活动将至，苹果iPhone抢先降价。
5月11日，天猫宣布，Apple Store官方旗舰店iPhone 16 Pro 128GB版本立减+天猫券后优惠2000元，售价5999元，叠加500元“国补”，到手价5499元。18时，中国证券报记者注意到，在Apple Store官方旗舰店显示iPhone 16 Pro 128GB版本商品已经卖光。
“走向末路，又被资本耍了”？被恶意抹黑、诋毁！汇源果汁最新声明
国中水务一则终止重大资产重组公告，引汇源果汁陷入“走向末路、又被资本耍了、悲剧”等舆论泥潭。
5月11日，面对“走向末路”等不实传闻，汇源果汁发布严正声明：
近日，我们注意到有多家媒体/自媒体在网络平台发布多篇针对汇源果汁的唱衰及不实言论，这些言论已严重贬损了汇源果汁品牌声誉及合法权益，严重伤害了创始人朱新礼先生的个人情感及名誉。
东航MU5828航班突发！90后男子打开东航飞机安全出口
5月11日，MU5828航班上，有乘客打开了飞机的安全出口。记者从知情人士处了解到，此事发生于飞机落地后，打开安全出口的是一名年轻男子。目前该男子已被警方带走。有网友猜测，安全出口打开意味着应急滑梯被放下，男子可能要赔付十几万元，甚至几十万元。
【新股申购】
无
【公告速递】
○龙蟠科技签署超50亿元磷酸铁锂正极材料销售合同
龙蟠科技控股子公司常州锂源及控股孙公司南京锂源与楚能新能源方面共同签署《生产材料采购战略合作协议》及《补充协议》，预计自2025至2029年间常州锂源及南京锂源合计向买方销售15万吨磷酸铁锂正极材料，总销售金额预计超50亿元。
○恒而达拟收购SMS公司高精度数控磨床业务
恒而达与德国磨床企业SMS公司签署协议，拟支付现金收购SMS公司名下高精度数控磨床业务，并承接相关资产、特定合同权利义务及相关人员，交易对价850万欧元，约合人民币6935.66万元。本次交易将强化公司在智能数控装备的核心技术及工艺解决方案等方面的创新能力，尤其是高起点加快公司滚珠丝杠副及行星滚柱丝杠副等滚动功能部件产品的研发及产业化推进速度。
○涪陵电力签订4.88亿元合同能源管理项目
涪陵电力拟与国网安徽电力有限公司及其下属单位签订节能量保证型合同能源管理项目合同。为安徽电力营业区域内合肥、阜阳等16个地市供电公司以合同能源管理模式开展配变能效提升改造服务，预计该项目整体投资金额约为4.88亿元，项目收益约为7.9亿元。
○致远新能等拟回购股份
致远新能拟回购股份数量不低于150万股且不超过300万股，回购价格不超过22.00元/股，预计回购资金总额约为3300万到6600万元。
梦百合拟以0.85亿至1.70亿元回购公司股份用于员工持股计划或股权激励，回购价格不超过10.90元/股。
○文灿股份子公司获新客户三合一电机壳定点
文灿股份子公司广东文灿于近日收到国内某新客户的定点通知函，被确定为其三合一电机壳的供应商。本次项目预计在2025年下半年开始量产，全周期的销售总金额预计为2.00亿元到2.50亿元。
往期回顾
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责任编辑：凌辰 配配查
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